由于本身基本面疲弱，5月份以來硫酸鎳價格呈單邊下行趨勢。甚至6月中旬之后電解鎳價格連續(xù)上漲，硫酸鎳商場也未有顯著的改觀。現(xiàn)在，電池級硫酸鎳較一級鎳（豆）溢價已下降至1萬元/金屬噸以內(nèi)，本周五溢價為7430元/金屬噸。

據(jù)SMM調(diào)研了解，電池級硫酸鎳較一級鎳（豆）溢價在1萬元/金屬噸以上時，才能夠掩蓋前驅(qū)體工廠溶解鎳豆/鎳粉出產(chǎn)液體硫酸鎳的加工費(fèi)以及購買鎳豆/鎳粉所占用的資金本錢（鎳豆/鎳粉交易為現(xiàn)款結(jié)算）。而當(dāng)電池級硫酸鎳較一級鎳（豆）溢價在1萬元/金屬噸以內(nèi)，前驅(qū)體工廠用鎳豆/鎳粉出產(chǎn)將虧本，會更喜愛于直接收購硫酸鎳晶體，不只降低了本錢且緩解了資金壓力（硫酸鎳交易干流為30天的賬期+6個月銀行承兌）。

但值得注意的是，SMM認(rèn)為尚不能簡略的判斷前驅(qū)體工廠運(yùn)用鎳豆/鎳粉出產(chǎn)的比例會馬上下降至0%，一些前驅(qū)體工廠現(xiàn)在仍有前期收購的鎳豆庫存，這部分鎳豆是低價買入的，也就是說以此前的低價原料出產(chǎn)的話，前驅(qū)體工廠出產(chǎn)可能仍有盈余。

此外，另有一些前驅(qū)體工廠的鎳豆訂單為一年一簽的長協(xié)訂單，即便現(xiàn)在鎳豆/鎳粉作為原料經(jīng)濟(jì)性不佳，但每個月依然會進(jìn)口鎳豆。據(jù)SMM了解，這些前驅(qū)體工廠可能會考慮以下幾種方法：1.向商場兜售其鎳豆庫存并收購硫酸鎳晶體；2.考慮到鎳豆商場現(xiàn)在需求疲軟，即便向商場兜售可能也沒有銷路，那么前驅(qū)體工廠迫于資金本錢的壓力，可能不得不用鎳豆/鎳粉虧本出產(chǎn)；3.如果出產(chǎn)虧本較大，甚至超過了前驅(qū)體工廠違約的所需付出的費(fèi)用，那么也不掃除工廠停止鎳豆/鎳粉的收購合約，并付出必定的違約金。